De Nederlandse markt voor openbaar vervoer is in ontwikkeling. Het hebben van een concessie is allerminst een garantie dat deze in de volgende biedronde zal worden behouden. Bij de beoordeling van de verwachte gevolgen van een fusie zou te veel nadruk op het marktaandeel geen recht aan deze vaststelling doen. Op basis van biedmarkttheorieën constateerde de NMa dat kwantitatieve resultaten uit het verleden beperkte zeggingskracht hebben en dat verwachtingen in biedprocessen een belangrijke rol spelen. Met deze inzichten stelde de NMa op grond van onderzoek naar de werking van de concurrentie op de markt voor openbaar vervoer vast dat het niet aannemelijk is dat het samengaan van Veolia en Connexxion zal resulteren in minder scherpe biedingen op concessies.